[Gazeta.uz] 우즈베키스탄 중앙은행, 2029년까지 기준금리 10% 이하로 인하 가능성 시사

핵심 요약
우즈베키스탄 중앙은행(Центробанк)이 2027~2029년 사이 인플레이션이 목표 수준인 5%까지 안정적으로 낮아질 경우 기준금리를 10% 이하의 한 자리 수준으로 인하할 가능성을 제시했다. 현재 기준금리는 14%로 유지되고 있다.

우즈베키스탄 중앙은행(ЦБ Узбекистана)은 지속적인 인플레이션 둔화 조건 하에서 2027~2029년 기간에 기준금리를 10% 이하로 인하할 가능성이 있다고 밝혔다. 노디르벡 아칠로프(Нодирбек Ачилов) 중앙은행 부의장은 11월 4일 기준금리 결정 및 향후 3년 금융통화정책 방향을 설명하는 기자회견에서 이같이 설명했다.

아칠로프 부의장은 기준금리를 한 자리 수로 인하하려면 인플레이션이 목표 수준인 5%까지 지속적으로 하락하고, 국민과 기업의 인플레이션 기대감이 계속 낮아져야 한다고 강조했다. 다만 금리 인하는 미리 정해진 일정이 아니며, 실제 인플레이션 동향과 인플레이션 기대감, 경제 리스크 평가에 따라 결정될 것이라고 덧붙였다.

중앙은행의 기본 시나리오에 따르면, 2027년 하반기 인플레이션이 목표치인 5%에 접근하고, 2028~2029년에는 이 수준 근처에서 안정화할 것으로 예상된다. 기초 인플레이션은 9월 5.5%에서 2027년 4~5%, 이후 약 4% 수준으로 낮아질 것으로 보인다.

인플레이션이 안정화되면 중앙은행은 긴축적 금융통화정책에서 중립적 정책으로 점진적 전환을 고려하고 있다. 실질금리는 4~5% 수준에서 형성될 것으로 예상된다.

이번 11월 4일 기준금리 결정 회의에서 중앙은행 이사진은 현 수준인 14% 유지와 13.5%로의 인하 두 가지 안을 검토했다. 인플레이션 기대감 하락과 기초 인플레이션 안정화가 인하를 고려하는 근거가 제시되었다. 9월 인플레이션 기대감은 국민의 경우 향후 12개월 기준 8.7%, 기업의 경우 9.2%로 낮아졌다. 그러나 이사진 다수가 14% 유지를 지지했으며, 높은 국내 수요와 외부 인플레이션 리스크가 현재 긴축정책 유지의 필요성으로 작용했다.

9월 연간 인플레이션은 8월 6.2%에서 6.4%로 가속화되었으며, 식품·연료·서비스 가격 상승이 영향을 미쳤다. 서비스 부문 인플레이션은 7%에 달했다.

추가로 중앙은행은 2027~2029년 금융통화정책 개선의 일환으로 현행 기준금리 상하 각 2%포인트의 금리 밴드(현재 12~16%)를 좁힐 수 있다고 밝혔다. 기준금리 인하가 본격화되면 현행 밴드가 너무 넓을 수 있다는 판단에서다. 중앙은행은 정책 완화와 동시에 이 밴드를 점진적으로 축소하여 기준금리 변화를 실물경제 금리에 더 효과적으로 전달할 수 있을 것으로 기대하고 있다.

우즈베키스탄의 기준금리는 2025년 3월 13.5%에서 14%로 인상된 이후 현 수준을 유지하고 있다. 중앙은행은 인플레이션 억제와 5% 목표 달성의 필요성을 이유로 후속 회의에서 금리를 동결해 왔다.

출처: Gazeta.uz 원문 보기 · 발행: Wed, 4 Nov 2026 08:30:00 GMT